肉眼的观察往往不那么好，下面我们选取最近的历史数据进行分析。据笔者前述相关研究，当我们利用每一分钟的期、现数据进行总体分析时，发现上市初期，期指对现指的 作用不明显，并不是每一分钟都 。 2.结合上述观察和猜想，下面本文将采取计量实证方法，探讨从8月初至今这一波箱体宽幅振荡行情中，王经理 15515848306当日内波幅较大时（也就是拐点出现较多时）期指是否对现指有的 作用。 3.当价格走势日内振幅较大时，拐点出现的情况会比较多，本文以振幅为参考指标，选取振幅超过平均值的日期作为大幅波动的样本区间，分别对当月期货合约、沪深300指数的分钟对数收益率进行 判断。本文将利用这些天的一分钟高频数据逐日进行格兰杰因果检验，以确定每一天的 程度。确定了 程度之后，我们也无法针对相应的指数直接进行操作，只能选取相应的权重股作为代替，所以我们还需进一步观察权重股的情况。 4.同样我们以振幅超过平均值作为参考指标，选取各个成分股一段时间（9月13-9月20日）的分钟数据进行分析检验。通过后续的分析我们发现，振幅大的各天的 程度相差不是很大，所以与检验现货指数不同，我们将振幅大的分钟数据合在一起一次性进行检验。本文主要在向量自回归模型的基础上进行格兰杰因果检验，来确定变量之间的 关系。应该阐明的是，股指期货具有价格发现功能，所以其走势可能会在 程度上快于现货，而它并不是决定现货波动的因素，不能将两者相混淆，两者会受基本面和市场的各种因素的共同影响，只是走势会一先一后。 5.分析发现，当指数日内振幅比较大时，期货对现指具有 作用，有些交易日期指对现指具有一分钟的 作用，有些交易日期货对现货的 程度为1-2分钟。总体来看，每天检验结果不尽相同，大体 程度维持在0-2分钟。将 程度数据与每日振幅比较，我们可以发现，当振幅越大时，相应 程度越高。