自2018年中美贸易摩擦开始，即至2021年3月份棉花事件，中国消费者转向本土品牌的趋势愈演愈烈，而中国体育运动用品行业安踏体育(2020.HK)亦在此背景下表现逐渐落后更“民族”的同业李宁有限公司(2331.HK) ，后者连续五年盈利表现安踏后，在2021年终于实现自金融危机后收入和盈利双双好于安踏的业绩；与此同时此前推动安踏集团增长的主要动力FILA 斐乐品牌正在失速令人担忧。 2021年安踏体育收入录得38.9%的增幅至493.28亿元，其中同名ANTA 安踏品牌收入增幅52.5%至240.12亿元，FILA 斐乐品牌收入增幅仅录得25.1%的增幅至218.22亿元。 2020年，FILA 斐乐品牌收入凭借疫情中的逆势增长超越ANTA 安踏品牌，但这样的表现在ANTA 安踏品牌转型DTC 模式后昙花一现，而ANTA 安踏品牌去年的高增长除受益2020年低基数，DTC 渠道转型同样推高了收入增长，而2019年FILA 斐乐品牌的收入增幅高达73.9%。 报告期内2021年ANTA 安踏品牌批发收入下滑21.3%至72.37亿元，零售收入增幅484.7%至85.54亿元，电商收入增幅61.6%至82.21亿元占比提升190个基点至34.2%。