西部（成都）化工交易中心讯：

,,,,,,西部化工某尿素龙头公司发布2013年一季报,营业收入与归属于上市公司股东的净利润分别为2.55亿、0.21亿,同比增长0.71%、20.96%,扣非净利润同比增长24.41%,基本每股收益0.05元。公司预计2013年上半年净利润为1.25-1.63亿,同比增长0-30%。

根据西部（成都）化工交易中心分析：

积极因素:

　　存量订单与12年收入比为3.5,未来业绩有保障。由于公司12年受国内经济下行及煤化工政策影响,新签合同中工程总承包业务占比为86.19%,同比11年下降8.63个百分点,设计业务占比增加导致13年Q1毛利率明显提升,同比增加6.45个百分点至33.5%,尽管公司加大市场开拓力度使期间费用率增加3.76个百分点至21.55%,但营业利润率仍同比显著提高,净利润同比增速20.96%明显快于营业收入增速0.71%。公司目前未执行的订单合同额大约107亿元,与12年收入的比值为3.5,足可保障今明两年业绩持续增长。

　　精细化管理持续深化,大合同进展顺利。公司继续深化对工程进度及项目回款的精细化管理工作,保证项目按预期顺利推进、工程款如期回笼,Q1前五大客户均无应收账款,预收账款22.06亿,环比增加32%,说明在手大合同已进入投资比重大的合同中后期,13年业绩确定性强。收现比高达1.84,且连续七个季度高于付现比,说明公司对甲方及工程与设备提供方的谈判能力增强,现金流将持续改善。