过去三周，上证指数跌幅近三成。A股走势让股民在炎热夏天感受到阵阵寒意。证券时报数据中心统计发现，今年以来576家上市公司股东进行股权质押，在股指巨幅震荡中，37家公司股价逼近或触及预警线。

　　在市场剧烈波动时，股权质押有可能出现无法偿付本金等风险，因此，金融机构对质押个股设有质押率以及预警线、平仓线等。统计中，我们假定质押率为30%，预警线为150%，在这样假设条件下，一旦股价质押后跌幅超过50%，股价即逼近预警线。在年内质押股权公司中，全筑股份等37家公司股东质押股权后，股价跌幅超五成，如股价继续下跌，将有被强制平仓风险。

　　今年以来，随着股指飙升，进行股权质押的上市公司在不断增加，576家公司股东累计质押所持有股份1244次。从3月11日至6月15日，沪指累计上涨近1800点，涨幅54%。正是在股指不断攀高的这段时间内，上市公司股东参与股权质押的热情高涨，区间发生的股权质押次数占年内总数逾六成。

　　6月15日以来，沪指累计下跌27%，三成个股股价遭遇腰斩，在股指高点进行股权质押的公司不同程度受到影响。以新筑股份为例，公司控股股东新筑投资集团，将715万股质押给上海银行成都分行。以质押起始日(6月9日)收盘价来计算，上述质押股份市值约为1.7亿元，若按三成质押率计算，其融资规模约为5100万元。然而，6月9日以来，新筑股份股价已下跌57%，濒临预警线。此外，全筑股份、蓝鼎控股等12只股，股价相比股权质押起始日收盘价，跌幅超55%。

　　如果公司股价持续下跌，股权质押将存在较大风险。为了纾解股价触及警戒线的险情，部分公司股东会通过增持自家公司股份等手段稳定股价，表明信心。比如，用友网络控股股东(北京用友科技)在6月15日，将其持有2000万股质押给天津银行股份有限公司，质押后股价已下挫超三成。6月29日，公司公告称：控股股东增持公司股份100万股，并计划在半年内动用人民币2亿元继续增持。(陈文彬)